而发行初期朝廷是为交子的发行面值储备了百分之二十的贵金属储备金，但是后来由于朝廷的用度极具扩张，导致了发行纸币的贵金属储备金率降到百分之十，最后到百分之五，乃至完全不设贵金属储备金，直接根据朝廷的财政需要用多少而印刷多少纸币，从而引发了严重的通货膨胀，导致纸币改制最后以失败告终。
交子是大宋诞生的我国最早的也是世界上最早的纸币。我国纸币起源甚早,汉武帝(公元前140～前87年在位)时代的白鹿皮币可以说是我国纸币的滥觞，不过它只作王侯之间的贡赠之用，唐代的飞钱是我国纸币的雏形，但只用于异地汇兑。大宋的交子才是我国真正纸币的开始。交子产生于大宋不是偶然的，它是宋代商品经济和货币经济发展的产物。宋代的经济贸易比唐代有了更大的发展，并将经济重心开始移往南方。宋代商业城市的发展较之唐代有很大的不同。唐代的长安城有专门的商业区东市和西市，城市交易按照指定的地点和时间进行，即每天早晚听鼓声入市和退市。而宋代城市的市场交易，打破了地点和时间的限制，街市买卖昼夜不绝，交易也不限于市区，农村兴起了很多的草市，即集市和镇市，瓷器中心景德镇就是在大宋时期建镇的。
对外贸易也趋重要,广州、杭州、明州、泉州等都是重要的对外贸易城市，政府设有市舶司收税，地方上的各州、府、县，甚至有县辖的镇、市、关、寨、渡等，也都设有商税务或税场。商品经济和货币经济的发展，需要更多的面值较大的轻便易于携带的货币，这就是纸币交子之所以产生于大宋的主要原因。交子作为信用货币而流通，也是唐宋以来商业信用关系发展的产物。两宋承唐之后，信用关系有了进一步的发展。大宋客商与铺商之间相当广泛的存在着一种“赊”的关系。苏轼说:商贾贩卖,例无现钱,若用现钱,则无利息,须今年索去年所卖,明年索今年所赊,然后计算得行,彼此通济。
五代十国时期，四川流通铁钱，而宋代继承五代以来货币流通的消极遗产，铜钱与铁钱并行，而且形成铜钱流通区与铁钱流通区。四川通行铁钱，而铁钱太重，每千钱大铁钱25斤，中铁13斤，商旅不便携带。于是在四川民间首先出现了纸币。真宗大中祥符(1008～1016)年间蜀地私商制作一种纸券名为“交子”,代铁钱流通。其后由16家富户合伙主持,集36万缗(一千文为一缗)为本钱，以一交为一缗，三年为一界(期限)，界满换发新券，并可随时持券兑换现钱。但此后富户产业渐败,信用动摇，无力兑换已发