日本金融危机的祸根，是早在1985年广场协议的时候就种下的。
20世纪80年代初期，美国陷入严重的财政危机，赤字居高不下，外贸逆差不断增长，来自于德国、日本的廉价商品极大地冲击着美国自己的产业。在这种情况下，美国政府不得不考虑采取美元贬值的政策，以便增强本国产品的出口竞争力，改变国际收支不平衡的状况。
1985年9月22日，来自于美、日、西德、法、英等五国的财政部长和央行行长齐聚纽约广场饭店，签署了五国政府联合干涉外汇市场、诱导美元对主要货币有秩序贬值的协议，这就是后来人们常说的广场协议。
广场协议对日本经济产生的影响最为显著。在广场协议之前，美元对日元的汇率是1比250，在协议签订之后的三个月内，就下降到了1比200，此后更是一直跌到了1美元兑换120日元的低点。
日元的持续升值，导致国际游资大量流入日本，使日本股市和房地产市场产生了井喷效应。据后世的统计，从1985年至1990年，日本股份平均每年上涨30，地价每年上涨15。与此同时，日本的外贸条件开始恶化，日元的币值高企，导致出口商品价格不断上升，失去了竞争力。
为了应对这种情况，日本企业纷纷在海外建立子公司，把本土的生产转移到劳动力成本低廉的第三世界国家。日本本土的制造业逐渐形成空洞，大量的过剩资金被运用于股票、房地产等虚拟市场，经济的泡沫越搅越大。
1989年，日本政府为了避免经济泡沫继续蔓延，出台了一系列紧缩政策。1990年初，紧缩政策开始显示出影响，股市和地价出现了急速和持续的下滑。银行发行的大部分房地产贷款在一夜之间就变成了不良资产。据推算，到1992年时，银行的不良资产总额达到了20万亿日元的规模，整个经济陷入困顿之中。
这场突如其来的危机使许多投机商都输得倾家荡产，尼宏重工非常不幸地也成为遭到金融危机严重打击的对象之一。
尼宏重工以生产制造化工设备起家，短短几十年时间，就成为日本国内化工设备领域的重点企业之一，股票市值达到近50亿美元。可就是这样一家颇具实力的企业，在近年来却迷上了虚拟经济，董事长石川明醉心于股票和房地产，把公司的流动资金大量地投向这两个领域，导致企业的技术投入不足，市场竞争力逐年下降。
按理说，瘦死的骆驼比马大，尼宏重工虽然在技术上缺乏进取，但其多