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另方面，在晋军由傅作义指挥，在兵力较少的中央军主力西调时奇袭山东，以数百门重炮打击缺乏炮兵的中央军，并遣派别动队从东阿偷袭渡河，使杂牌部队的韩复榘不支退败。晋军主力强渡黄河，进占德州、东明等地，破济南，韩复榘、马鸿逵败退。但晋军未能提供援助，伤亡惨重的西北军逐转守势。,
在南方战场，桂系在攻占岳阳后，蒋中证调度第十一军（后来的十九路军）切断而被迫撤回广西。
在开封，西北军修筑高垒深壕，密布鹿砦、诡雷的严密防御工事，击退了中央军张治中率领教导第二师的反击。并且差不多与晋军成功包围中央军。
后联军中的阎锡山发动曲阜包围战与中央军激烈攻守，陇海中央军胡宗南奉令带第一师北上增援，进入防守的西北军在陇海线大筑工事，压迫中央军陷入僵持状态。
蒋中证仍坚持在前线的柳河车站坐镇指挥作战，稳固中央军战线。湖南战场结束后，蒋中证决定先自山东津浦线展开反攻，并自青岛发动登陆增援韩复榘反攻。这次，晋军全线溃败，阎锡山为挽回劣势出重金收买冯玉祥，支援武器补给请求西北军进攻徐州。
位于郑州与中央军对抗的西北军已成强弩之末，冯玉祥决定搏命发动最后一击。精锐尽出的西北军攻势猛烈，一度攻下归德等地，与中央军大战，双方伤亡在20万人以上！
西北军攻势仍被蒋鼎文档下，精疲力尽的西北军攻势受创，也无法得到溃退的晋军支持，结果西北军战败，中央军最终攻下济南，伤亡惨重的晋军惨败撤出山东！
在这一切的纷扰之下，屠千军冷然的注视着华尔街内对于股市的一片欢腾！静静的等待着“大屠杀”到来的机会！
时间挪移到了1929年10月27日。凌晨时分，屠千军在自己的办公室内拨通了司徒美堂的电话，对着电话那头的司徒美堂轻声道：“叔父，开盘后沽空所有道指上最高的股票！全部！”
电话那头的司徒美堂听得屠千军的话的不禁倒吸一口凉气，虽然沉默的点了点头对着电话这头的屠千军沉声道：“我知道了，一会儿便会运作！”
屠千军闻言后，沉默了好一会儿才轻声对着电话那头的司徒美堂道：“叔父，辛苦了。”
在屠千军放下电话后，数通电话由司徒美堂的那所别墅中打出。甚至在安良公司内的大部分人手都被派了出去，几个月内注册的成千上万已经被注入了资金的小户头开始蠢蠢欲动！
此时，州